Украинский рынок затих в ожидании выборов

Излишним пессимизмом не стоит страдать, ведь потенциальные покупатели есть и сейчас, а ситуация остается динамичной
Иллюстрация используется по лицензии Shatterstock.com
16 травня 201417:57

Нетрадиционно тревожные традиционные майские праздники остались позади. Обычно за ними следует легкий всплеск активности, предваряющий летнее затишье, уже общее как для Украины, так и для всего мира.

Но если в мире все будет идти по плану, то активности на фондовом рынке Украины ожидать вряд ли стоит.

Индекс S&P500 на этой неделе впервые преодолел отметку в 1900 пунктов, прорвавших таким образом в 20 век. Удержать высоту и установить там флаг спекулянтов пока не получилось, и утро пятницы индекс открыл на отметке в 1870 пунктов. То ли американские торговцы испугались санкций со стороны ДНР и Луганды (шутка ли, там вообще запретили кока-колу), то ли корпоративные новости не всегда радуют.

Пока американские индексы штурмуют высоты, оставаясь при этом уже на протяжении последних трех месяцев в очень узком коридоре, европейцы тоже окопались вблизи вершин. В первую очередь, конечно, речь идет о Германии. Индекс DAX начал пятницу на отметке в 9656 пунктов, также как и американцы потеряв завоеванные в четверг позиции. И снова может быть дело в санкциях ДНР, лично против фрау Меркель, хотя, скорее всего, дело в том, что рост европейской экономики оказался заметно ниже прогноза, а уровень инфляции остается ниже опасного уровня в 1%, что оказывает давление на ЕЦБ и принятие решения об облегчении кредитно-денежной политики на своем следующем заседании в июне.

Снова все внимание будет приковано к Марио Драги, которому до сих пор часто удавалось решать вопросы не переходя от слов к делу. Ведь теперь он вынужден жаловаться еще и на новые напасти, как то на 220 млрд долларов оттока капитала из России в 1-м квартале. Рассерженный глава ЕЦБ первым раскрыл эту цифру, ведь перетекает не куда-нибудь, а именно к нему в хозяйство. Стимулируя спрос на евро. 

В Украину пока не перетекают такие суммы, и о проблемах синьора Марио Степан Кубив может только мечтать. На майские праздники наконец-то был открыт ящик МВФ, который, в отличии от ящика Пандоры, несет в себе не бедствия и горести, а много разных денег. И не только от самого фонда, который перечислил Украине первые $3,2 млрд, но и всё сопутствующее финансирование. Это и денежки Мирового банка и ЕБРР, работающих теперь в Киеве сверхурочно. Их работа уже в ближайшее время принесет Украине еще 1-2 млрд.

ЕС, вроде, окончательно дал нам деньги, хотя с вечно "озабоченными" товарищами очень трудно понять, они решились или нет. А там вспомним и про японцев, которые обещали миллиард.

Из реальных денег, которые поступят в закрома Родины уже в понедельник, - выпуск еврооблигаций на $1 млрд. Этот выпуск может шокировать людей с расшатанными нервами, а после последних месяцев это большая часть страны, ведь доходность нового пятилетнего выпуска оказалась ниже 2%.

В общем, можно поверить в чудеса и решить, что Украина проделала путь от страны третьего мира до вершин современной цивилизации всего за два месяца. Но все оказывается прозаичнее, к сожалению, и характеризуется лишь фразой "Вот что животворящая гарантия Минфина США делает". Обидно только то, что Украина ограничилась коротким бондом, не выпустив 30-летнюю бумагу, или не воспользовалась передовым опытом Мексики, запустившей в свое время в обращение вечную бумагу.

Доходность же еврооблигаций с украинским риском плавно снижалась всю последнюю неделю на фоне отсутствия новых российских глупостей, смягчения заявлений Кремля и относительно спокойного прохождения длинных выходных. В итоге, к концу недели Украина-23 вновь придвинулась к доходности в 10%, что, тем не менее, очень высоко, как для суверенных долгов страны, только что договорившейся с МВФ. Пасть ниже пока не дают маневры миротворцев у украинских границ. Но чем больше они маневрируют, тем меньше пугают и уже скорее раздражают.

Пока что эффект массивных привлечений не заметен на внутреннем рынке, прежде всего валютном. Гривна продолжает оставаться у отметки в 12 за доллар, отказываясь скатываться к 10-11, где ее ждут неравнодушные эксперты.

Привлеченные средства от МВФ пошли в резервы, которые Нацбанк теперь принципиально не тратит, и в бюджет, но оттуда тоже не вышли на рынок. Что вполне логично, ведь Минфин направит почти все на рефинансирование старых валютных долгов.

Долги за газ Украина пока не оплачивает и правильно. На самом деле платить по долгам России нынче бессмыслица, ведь, как говорил когда-то Данила Багров:

- Они еще за Севастополь не ответили.

В конкретном денежном эквиваленте. Но это все дела политические, из которых пока следует только то, что выход валюты удается сдерживать. При этом даже на внутреннем валютном рынке в апреле количество продавцов долларов превысило количество покупателей (кушать то надо), а сами объемы торгов опустились к минимальным значениям, как на межбанке, так и на улице.

Минимальные объемы торгов должны радовать, потому как покупка населением валюты всегда была тем же самым, что и прямые иностранные инвестиции с Кипра. Т.е. немножечко не тем, чем кажется на самом деле. И если мы увидим рост этих объемов, то станет ясно, что нужные люди нашли нужные слова и подобрали ключик к нужным сердцам и сейфам.

На внутреннем рынке облигаций пока тишина. Причем продавцов даже меньше чем покупателей. Ключевым событием последней недели стало прояснения ситуации с выпуском новых НДС-облигаций. Объем выпуска составил 16,4 млрд грн. Практически идентичный объему прошлого выпуска.

Нынешний Минфин оказался более гуманным, установив купонный доход на уровне 10%. Это позволит снизить дисконт, по которому бумаги будут покидать экспортеров. И это тем более важно, ведь в отличии от 2010 года пока не наблюдается очереди из желающих прикупить новый украинский госдолг.

При этом излишним пессимизмом не стоит страдать, ведь потенциальные покупатели есть и сейчас, а ситуация остается динамичной. И до выборов президента остается всего неделя. Этих выборов ждет и украинский рынок акций. Снова изготовившись к прыжку, но не находящий в себе силы для ралли.

Индекс Украинской биржи начнет пятницу на отметке 1073 пунктов. Но теперь ралли все больше сниться участникам, ведь сходятся все возможные катализаторы для Украины. Это и революция (и старожилы вспоминают ралли 2005 года), и президентские выборы (2010 год еще свеж в памяти). Осталось, наконец, всем вместе проснуться.

Розділи :

КОМЕНТАРІ

18.11.2018, 15:55
Додати

ГОЛОВНА ШПАЛЬТА

    • 12 червня 2019

    КСУ вирішує чи є указ про розпуск Ради конституційним. Можливі наслідки

    Як проходило слухання щодо указу президента та коли очікувати рішення

     
    • 9 червня 2019

    Абітурієнтам з ОРДЛО і Криму: як вступити в український університет без паспорта і ЗНО (Інструкція)

    В МОН наголошують: імена всіх абітурієнтів, які користуються центрами, зашифровані. Це потрібно для їх безпеки та безпеки їх батьків.

     
    • 7 червня 2019

    Тижневий огляд Ради: закон про імпічмент, непідтверджені відставки, виборчий кодекс

    Громадянство іноземним добровольцям та покарання за незаконне носіння держнагород

     
    • 6 червня 2019

    П’ятьом учасникам нападу на Катерину Гандзюк винесли вироки

    Всі 5 засуджених пішли на угоду зі слідством

     
Система Orphus